Rothschild & Co accélère outre-Manche

L’activité Global Advisory de Rothschild & Co - division du groupe qui met en œuvre des solutions stratégiques de financement et d’acquisition - s’offre le Britannique Livingstone. Première acquisition d’envergure depuis celle de l’équipe belge de L&Co en 2016, et la banque française joue stratégique avec ce nouvel achat. En effet, cette petite banque d’affaires d’une centaine de salariés dont 34 banquiers d’affaires, conseil en fusions-acquisitions et en restructuration de dette, est bien établie sur le marché outre-Manche depuis 1970. Elle intervient dans le M&A ciblé, auprès de sociétés privées et familiales de taille moyenne. Un segment de marché peu exploité par le groupe, difficile à percer, mais surtout qui s’écarte de l’activité de référence du géant Rothschild, spécialiste des mega deals. Avec cette acquisition, le groupe enrichit son action au Royaume-Uni et cible une nouvelle clientèle grâce à des équipes spécialisées et dédiées au mid-cap. La boutique britannique vient, en effet, à l’image d’une société sœur, renforcer l’action de la franchise du groupe Transaction R&Co, une division spécialisée dans ce type d’entreprises à Paris.

Une faveur pour les ETI

Le M&A européen est affecté par une vague d’incertitude et manque de cibles pour les fonds. Les géants des banques d’affaires partent désormais à la conquête du marché européen des ETI. La chasse aux entreprises non cotées de taille moyenne a donc été lancée. En effet, ces sociétés souvent en forte croissance et leaders dans leur secteur, bénéficient d’un afflux de liquidités et forment un accueil privilégié pour le capital investissement aujourd’hui. Une perspective séduisante qui n’exclut pas des obstacles. D’une part, face à la forte concurrence et l’intérêt de fonds d’investissement, mais surtout d’acteurs locaux tentés de profiter d’un marché peu visible mais en pleine croissance, d’autre part, au regard du Brexit... Pourtant, un potentiel retrait du Royaume-Uni est loin d’effrayer la banque d’affaires Rothschild qui, en fine connaisseuse du marché britannique et à l’appui d’une excellente année 2018, souhaite y accélérer son activité en 2019.

Inès Giauffret