CVC : super-héros du private equity

« La loi du plus fort », c’est un peu l’esprit qui règne sur les terres du capital-investissement ces derniers mois : l’argent coule à flots, mais loin de permettre à toutes les sociétés de gestion de prospérer, il prend surtout la direction des grandes boutiques telles que CVC Capital Partners. Le gérant d’actifs, basé au Luxembourg, vient d’établir un nouveau record de fundraising en Europe avec une collecte s’élevant à 16 milliards d’euros dont 500 millions sortent de sa propre poche. La demande était si importante qu’il aurait même pu lever jusqu’à 30 milliards d’euros. Comment cela s’explique-t-il ?

Facile. La firme de private equity connue pour les rachats du championnat de Formule 1, des montres Breitling ou des valises Samsonite demeure l’une des plus performantes au monde et ce, à l’heure où sa classe d’actifs présente de meilleurs rendements que la plupart des autres formes de placement financier (Bourse, hedge funds…). Avec cette enveloppe bien remplie, CVC continuera à viser des marques uniques plutôt que de scruter un pays ou un secteur d’activité en particulier. Si le GP doit encore mettre au travail 20 % des fonds levés par son précédent véhicule en 2013, il disposera ensuite d’une période de cinq ans pour accompagner des industries à travers 14 pays d’Europe, soit un rythme d’investissement compris entre 3 et 4 milliards d’euros par an. Notons qu’un tel niveau de collecte n’est pas sans inquiéter certains observateurs qui, dans un environnement où les valorisations d’entreprises sont déjà élevées, craignent qu’autant d’argent au même endroit ne puisse être investi de la manière la plus efficace possible…

FS