LBO France de retour au capital de Chryso

Chryso, filiale de Materis spécialisée dans les adjuvants pour matériaux de construction, vient d’être rachetée par LBO France et se voit valorisée à cette occasion autour des 290 millions d’euros, soit 8,3 fois son Ebitda. Chryso, 239 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2013, était déjà détenu par le fonds d’investissement tricolore avant l’acquisition par Wendel de 75,5 % de son capital en 2006. Par cette opération, Wendel continue de réduire l’endettement de Materis en la délestant de certaines de ses filiales : pour mémoire, Wendel avait vendu Kerneos en mars pour 610 millions d’euros et ParexGroup en juillet pour 800 millions d’euros. La transaction s’est accompagnée en amont d’un refinancement de Chryso à hauteur de 203 millions d'euros, ce qui porte la dette à 4,5 fois son Ebitda.

Conseils acquéreur : due diligence : financière : EY TS, stratégique : Roland Berger ; juridique : Mayer Brown ; Conseils cédants : financier : Rothschild & Cie, BNP Paribas Corporate Finance ; due diligences : financière : Deloitte, stratégique : Roland Berger ; juridique : Latham & Watkins ; Conseil management : juridique : Dechert