Les émissions high yield atteignent des niveaux record en 2012

Selon l’agence de notation Fitch Ratings, les émissions obligataires high yield européennes ont atteint un nouveau record en 2012, s’établissant à 60,3 milliards d’euros, en croissance de 47 % par rapport à 2011. Attirés par des rendements plus élevés, les investisseurs ont maintenu la demande sur ces titres tout au long de l’année. En outre, le faible risque de défaillance des entreprises émettrices s’est traduit par une baisse du taux de défaut à 1,2 %, contre 4,7 % de moyenne historique. Ainsi les Sicav spécialisées ont collecté plus de sept milliards d’euros cette année, selon Lipper. Par ailleurs, la forte demande a entraîné une baisse plus marquée des taux d’intérêt sur ce marché que sur celui des emprunts d’État. Cela a permis aux investisseurs engagés dans des obligations à haut rendement de bénéficier de la baisse des taux et de réaliser des plus-values record, en témoigne l’indice de Bank of America Merrill Lynch euro high yield qui est en hausse de plus de 26 % en 2012.