Les fonds mid market

Valeur d’investissement comprise entre 75 M€ et 500 M€

• Axa Private Equity : une expertise internationale
• Dernier fonds levé : Axa LBO Fund IV (2,48 MdS)
• Taille des entreprises ciblées : valeur d’entreprise entre 100 M€ et 2 Md€

Depuis sa création en 1996, Axa Private Equity s’est consacré exclusivement à l’investissement en entreprises non cotées et à la gestion d’actifs pour compte de tiers. Forte d’une équipe de 94 professionnels basés en Europe, en Amérique et en Asie, Axa Private Equity est un des leaders mondiaux dans son domaine. Il couvre l’ensemble des activités du capital investissement. Au cours des dernières années, l’activité du fonds s’est fortement internationalisée et les investissements directs de 2007 ont été réalisés pour 42 % hors de France. Les prises de participation sont généralement majoritaires. Axa PE a la capacité d’investir jusqu’à 250 M€ par opération et jusqu’à 500 M€ avec les co-investisseurs des fonds.

• Barclays PE : références, connaissances et audace
• Dernier fonds levé : European fund III (2,4 Md€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 50 M€ et 1 Md€

Depuis 1991, le fonds présidé par Gonzague de Blignières et dirigé à Paris par Guillaume Jacqueau est l’un des plus en vue de la place et a investi dans pas moins de 84 entreprises en France. Leader des opérations de MBO/MBI dans des sociétés du mid market, Barclays a investi plus d’un milliard d’euros à ce jour dans 84 opérations hexagonales, dont une quinzaine d’acquisitions de filiales de grands groupes et près de 50 build-up. Depuis septembre 2008, le groupe a effectué des MBO sur Aerocan et Compin. L’an dernier, le fonds avait réalisé la plus-belle sortie jamais effectuée en France avec le désinvestissement (puis le réinvestissement en minoritaire) de Converteam, peu avant de céder Photonis.

• Chequers Capital : le fonds préféré des institutionnels
• Dernier fonds levé : Chequers Capital 15 (600 M€)
• Taille des entreprises ciblées : de 30 à 300 M€

Chequers capital s’associe avec les dirigeants d’entreprises pour des montants allant de 10 à 100 millions d’euros par opération. Aujourd’hui, le groupe gère près d’un milliard d’euros. Perçu comme l’un des fonds préférés des investisseurs institutionnels, notamment des fonds de pension américains, Chequers capital peut se targuer d’un excellent historique de rendement pour ses LPs. En 2008, Chequers capital est resté en retrait du marché. Il estimait les valorisations trop élevées. Préférant se positionner à la vente, le fonds a notamment cédé Alma Consulting Group (800 M€) et Tractel Group (310 M€). Récemment, le groupe a organisé le LBO de groupe Salins tout en dégageant de nouveaux moyens pour renforcer sa croissance externe. À l’issue de l’opération d’une valeur de 300 M€, les financiers détiennent 80 % du capital.

• Sagard : une conception patrimoniale du capital investissement
• Dernier fonds levé : fonds sagard II (1 010 M€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 100 et 500 M€

Créé en 2001 à l’initiative de grandes familles industrielles (Peugeot, Desmarais, Halley, Dassault, Albert Frère), le fonds gère déjà 1,6 milliard d’euros. Sagard a su mettre à la disposition des entreprises une équipe d’investisseurs provenant des plus grands fonds large cap. Le fonds s’investit durablement aux côtés des équipes de management pour les aider. Les entreprises peuvent notamment profiter de l’expertise financière et de la qualité du réseau relationnel du groupe. Récemment, il a investi dans Aliplast (CA : 266 M€), Fläktwoods (CA : 628 M€) et Kiloutou (CA : 255 M€).

• Abénex Capital : une indépendance revendiquée et marquée par le succès
• Dernier fonds levé : ABCN Europe (750 M€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 30 et 500 M€

La société, anciennement ABN AMRO Capital France, a pris son indépendance vis-à-vis d’ABN AMRO en mars 2008. Abénex est spécialisé sur le segment des transactions de mid cap dans des opérations de capital transmission, de capital développement et de PIPE. L’équipe accompagne des dirigeants de tous secteurs d’activité, en majoritaire ou minoritaire. Sous la houlette d’Hervé Claquin, l’équipe gère un portefeuille d’une valeur de 500 M€. Depuis 1996, le fonds a réalisé plus de 50 investissements et 40 cessions. Au-delà des opérations de croissance externe réalisées en collaboration avec les sociétés du portefeuille, la société affectionne les LBO. L’investissement le plus récent est Buffalo Grill, repris en septembre 2008. L’expert en assurance Texa et Nutrition&Santé ont quant à eux été cédés, respectivement en juillet 2008 et mars 2009.

• Astorg Partners : le partenaire de référence pour les groupes familiaux
• Dernier fonds levé : Astorg IV (800 M€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 30 et 300 M€

Doté d’une solide réputation, l’équipe, emmenée par Xavier Moreno, Joël Lacourte, Pascal Noguera et Thierry Timsit, dispose d’une longue expérience dans de nombreux secteurs comme la distribution spécialisée, le commerce BtoB, le service aux entreprises, les biens d’équipement ou de consommation et la santé. Si l’équipe est reconnue sur le plan technique, elle est aussi appréciée pour ses qualités humaines, tout particulièrement auprès des groupes familiaux, lesquels représentent 50 % des sociétés reprises depuis 1999. Astorg Partners est spécialisé dans le capital transmission. Le dernier deal date de septembre 2008 : Photonis, leader mondial dans le secteur de la photo-détection.

• 21 Centrale partners : une approche industrielle et financière
• Dernier fonds levé : 21 Centrale Partners III (330 M€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 50 et 250 M€

Spécialiste dans l’accompagnement des entreprises depuis plus de 20 ans, le fonds, dirigé par Gérard Pluvinet, réalise 3 à 4 opérations par an. Le montant des investissements varie entre 15 et 50 M€ pour des valeurs d’entreprises allant jusqu’à 250 M€. L’équipe de 21 Centrale partners, associée à la famille Benetton s’impose comme un partenaire de référence grâce à sa double approche industrielle et financière. Cette expertise lui permet d’accompagner les entreprises leaders sur leur marché et qui souhaitent améliorer leur croissance. Récemment, le fonds est intervenu, pour un montant d’1,2 M€, dans la levée de fonds de 4,4 M€ du fabricant de jouets Meccano.

• Apax Partners : le pionnier du capital investissement français
• Dernier fonds levé : Apax France VI (700 M$)
• Taille des entreprises ciblées : toute taille

Maurice Tchénio et Eddie Misrahi, respectivement directeur général et directeur général adjoint, gèrent plus de 2 Md€. Ce fonds pionnier du capital investissement français compte actuellement 40 sociétés en portefeuille, en majorité françaises. Tout en faisant appel aux grands investisseurs institutionnels et privés, Apax Partners lève également des fonds auprès du grand public par le biais d’Altamir Amboise et Amboise Investissement, des SCR cotées sur Euronext Paris. Le fonds peut s’appuyer sur de très fortes compétences sectorielles pour faire la différence dans les opérations auxquelles il participe. L’an dernier, Apax est entré au capital de Maisons du Monde et a aidé au renforcement de la structure financière d’Altran.

• HIG Capital : un ancrage puissant en Europe et un triple positionnement
• Dernier fonds levé : HIG Capital Europe (600 M€)
• Taille des entreprises ciblées : jusqu’à 200 M€

Ce fonds d’origine américaine, fortement implanté en Europe grâce aux bureaux de Londres et Hambourg, est dirigé à Paris par Olivier Boyadjian, par ailleurs président exécutif de HIG European Capital Partners. Fort d’un positionnement triple LBO-Special Fund-Restructuring, il peut investir tout autant en capital qu’en reprise de dette. Composée de douze collaborateurs dont deux associés, Olivier Boyadjian et Thomas Mitard, l’équipe parisienne gère un fonds de 600 M€ levé en 2007 et destiné à des PME européennes d’une valeur inférieure à 200 M€. Si le 1er semestre 2009 a été plutôt calme, la fin 2008 a été marquée par la cession de Diam Europe, fabricant de présentoirs pour produits cosmétiques de luxe, acquise en 2007 et dont le chiffre d’affaires a crû de 20 M€ en deux ans, à 130 M€.

• IK Investment Partners : une équipe dynamique et réactive
• Dernier fonds levé : Industri Kapital 2007 (1,7 Md€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 50 et 500 M€

IK Investment Partners gère près de 6 milliards d’euros. Il dispose de bureaux à Paris, Stockholm, Londres et Hambourg. Le groupe dispose d’une expertise poussée dans l’industrie, l’ingénierie, les services, la santé et les biens de consommation. S’éloignant de ses origines scandinaves, l’équipe d’investissement revendique son positionnement européen. Christopher Masek, à l’origine de l’équipe française, supervise la zone France-Allemagne-Bénélux. En France, IK Partners s’est récemment illustré avec des investissements dans Cerba european lab (CA : 200 M€), Etanco (CA : 130 M€) et Idex (CA : 400 M€)

• Duke Street Capital : le flegme britannique appliqué au capital investissement continental
• Dernier fonds levé : Duke Street Capital VI (1,2 Md€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 50 et 300 M€

Originaire de Grande-Bretagne, la société créée en 1998 investit aussi de ce côté-ci de la Manche, sur des cibles allant de 50 à plus de 300 M€. Avec 2 Md€ sous gestion, Duke Street Capital s’est progressivement ouvert vers l’Europe continentale. à Paris, les activités étaient dirigées jusqu’à cet été par Frédéric Chauffier, managing director, mais il est remplacé par Jean-Marc Dayan. L’équipe s’est forgé en quelques années une solide réputation sur les opérations complexes et les stratégies de croissance externe.

• Weinberg Capital Partners : le partenaire industriel et financier
• Dernier fonds levé : Weinberg Capital 1 (420 M€)
• Taille des entreprises ciblées : entre 50 et 500 M€

Manager hors pair au réseau étoffé, Serge Weinberg a gardé de son passé chez PPR un sens aigu de l’entrepreneuriat qu’il sait mettre à profit comme investisseur. Le fonds accompagne les entreprises disposant d’un fort potentiel de développement, en apportant des solutions adaptées à leurs problématiques industrielles, commerciales, actionnariales ou financières. Le groupe vient d’être renforcé par l’arrivée, en mai 2009, d’Aymeric Plassard, ancien de chez PAI Partners, en tant que secrétaire général. Le groupe réalise des investissements majoritaires avec effet de levier dans des sociétés valorisées entre 50 et 500 millions d’euros en France et en Europe du Sud. Dans son portefeuille, on retrouve de grandes PME internationales comme Pharma Omnium International, Sasa Industrie ou encore Groupe Alliance Industrie.

• Silverfleet Capital : expert dans les services aux entreprises
• Dernier fonds levé : 1,5 Md€ sous gestion
• Taille des entreprises ciblées : entre 75 et 500 M€

Filiale du groupe Prudential Inc., l’équipe prend son indépendance en novembre 2007, d’abord sous le nom de PPM Capital, avant de devenir Silverfleet Capital en mai 2008. Avec 24 professionnels à Chicago, Londres, Paris et Munich, Silverfleet Capital gère plus d’un milliard et demi d’euros. L’équipe parisienne, dirigée par Jean-Lou Rihon est composée de trois spécialistes dont Maïré Deslandes, partner et ex-Deloitte CF. En France Silverfleet Capital s’est notamment illustré sur le dossier Histoire d’Or, leader de la distribution de bijoux. Fin 2008, l’équipe de Silverfleet Capital a reçu de l’EVCA le titre du meilleur deal de l’année pour son investissement dans TMF (leader mondial de l’outsourcing pour ce qui est des services administratifs et financiers).

• Investors in private equity : une approche atypique des deals de qualité
• Dernier fonds levé : IPE Expansion Fund (64 M$)
• Taille des entreprises ciblées : entre 100 M€ et 1 Md€

Crée par Philippe Nguyen en 2002, Investors in private equity est une société de gestion indépendante opérant dans le LBO, le capital développement et les situations spéciales. Capable de monter un véhicule dédié lorsque l’opération l’exige, le fonds cible entreprises valorisées entre 100 M€ et 1 Md€. L’activité d’investissement est opérée en partenariat avec groupe financier WL Ross & CO (3,5 Md$ de fonds sous gestion). En 2008, le groupe a réalisé un build-up dans le domaine du luxe à travers CELT (Odiot). Parmi les investissements récents, on notera Ermewa, Compagnie des Alpes et Compagnie européenne de luxe et traditions.

• iXEN Partners : une très bonne année 2008
• Taille des entreprises ciblées : entre 40 et 300 M€

Anciennement Natexis Industrie, iXEN investit depuis 1998 sur le secteur mid-cap. Intervenant à 90 % par des MBO, MBI, OBO, le fonds met également en place des build-up et des Public to Private. Il possède 850 M€ sous gestion. Grâce au réseau de son investisseur Natixis Private Equity, iXEN réalise 20 % de ses opérations à l’international. En 2008, deux deals phares ont été menés à bien. : Buffalo Grill (CA 2008 : 363 M€) et Maisons du Monde (CA 2008 : 256 M€). La valeur totale de ces deux opérations se monte à 764 M€ a permis à iXEN d’être le premier investisseur dans son secteur l’année dernière.